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锌市供给压力渐显 提出维持空头配置

时间:2018-12-03 04:42 来源:http://www.tiif.world 作者:笨重超脱代表什么生肖 点击:

  上海CIF升水准期回落,进口窗口再度开启,保税库锌锭维持回落趋势,国内库存展现累积,原由短期库存添幅不大,逼仓风险仍存,但从边际转折来望,近远月价差已经在逐步缩窄,所以逼仓的边际风险有所下滑。市场的关注点重新回到锌保税区库存流入以及冶炼厂产量恢复情况,若届时国内库存大幅累积,则锌价仍有下跌空间。

  库存累积迹象初显

  进口锌方面,内强表弱的基本面推升沪伦比,促使锌锭进口窗口维持掀开。4月至今,保税区库存赓续下滑,内强表弱格局维持,沪伦比值飙升至历史最大值附近,展望海表锌锭将赓续流入保税区,并终极流入国内。展望四季度锌锭进口量将赓续增补。

  据中国证券报报道,美股大跌,市场利空情感空前荼毒,锌价受累下挫。现货端对表围气氛逆映较为迟钝,锌锭现实供给仍偏主要,截至10月12号当周五现货对主力升水较再度扩大。上周有色金属走势仍以宏不悦目为主导承压下走,原由锌锭仍处于往库存趋势,现货供给偏主要,期锌走势维持偏强波动。

  供给压力将逐步展现

  所以从最新的库存的转折情况来望,镀锌需要在节后清晰不敷预期,且钢厂在一连累积库存,镀锌产能行使率处于近三年均值附近,但钢厂库存节后展现主要的垒库表象,或逆映终端疲柔的滞后效答在逐步展现,后期镀锌需要仍堪郁闷。综上,提出投资者维持空头配置。

  另表,截至10月12日,全国锌锭总库存16.01万吨,较周一增补0.76万吨。LME锌库存缩短1.08万吨至19.08万吨,集体望锌锭库存近两周表现累积迹象。据本周Mysteel调研数据表现,在130家镀锌生产企业(共计266条镀锌产线)中,共有23条产线停产检修,集体开工率为91.35%;产能行使率为71.83%,较上周降低1.69%;周产量为86.41万吨,较上周缩短2.03万吨;钢厂库存量为61.13万吨,较上周增补1.44万吨。据本周Mysteel调研数据表现,在47家彩涂生产企业(共计111条彩涂产线)中,共有14条产线停产检修,集体开工率为87.39%;产能行使率为66.59%,较上周降低0.69%;周产量为18.42万吨,较上周缩短0.19万吨;钢厂库存量为14.25万吨,较上周增补0.18万吨。

  截至10月12日,国内锌精矿添工费主流成交于4300-4700元/吨,进口锌精矿添工费报价位于100美元/干吨上方,少片面报价至140-160美元/干吨旁边。供给端内表矿石添工费维持在高位,表明矿石供给宽松在得到验证,中线偏空思路维持。锌矿添工费大幅仰升的时间周期是由6月终开起至8月中旬,随后再度维持幼幅增补的趋势。添工费上调的另一主要是锌冶炼企业收好一度缩短甚至面临折本,含二八分成的综相符添工费触及炼厂生产成本线,冶炼厂减产预期添强。所以6-8月冶炼厂开工意愿较弱,锌冶炼厂仍维持较众检修,锌矿需要量有所下滑。而10月冶炼厂检修在逐步缩短,锌矿需要逐步恢复原由季节性因素以及冬储等因素,锌冶炼企业开工率将在10月后逐步回升,后期锌矿供给的增补将逐步传导至锭端,金属端供给添量也将上升。